不知道你发现没有，随着大盘在七月初创出阶段新高，进入回调修整期，市场的上涨好像成了新能源赛道的专利。
新能源赛道短暂“熄火”，当前位置高了吗？从4月27日底部反弹至今，市场明显处于普涨的节奏。而新能源作为本轮市场反弹的核心赛道，扮演着不可替代的角色。通过对比上证指数的走势发现，每次新能源出现滞涨或是回调，上证指数往往表现不佳，跟跌迹象明显。
同时可以看到，今年二季度以来，新能源的上涨弹性明显强于大盘。赛道内更是涌现出了一批千亿市值的公司，部分个股创出了历史新高。或许正是随之而来的"恐高"情绪，让新能源赛道最近出现了较大幅度的调整，同时受到冲击还有市场的做多情绪。
那么，当前新能源赛道的位置真的高了吗？中欧基金经理刘伟伟表示，新能源行业现在的估值水平还处在偏低的位置，处于历史中枢以下水平。
当前虽然已经反弹了一波，但这种反弹可能更多的是对于1月到4月下跌的修复，还没有反映出公司的业绩增长，没有对明年的业绩增长预期给予新的估值提升空间。所以，展望下半年，新能源板块的确定性和成长空间可能还是比较大的。
值得注意的是，虽然新能源赛道在高位短暂“熄火”，赛道中的风电、光伏上周继续高歌猛进，均创本轮反弹新高。
究其背后原因，或许离不开今夏刷屏全球的主题：热！
“电荒”席卷全球，各国“重操旧业”忙自救今年夏天有多热？全球各国的态度已经说明了当前高温的严峻。7月15日，英国宣布进入国家紧急状态，首次发布极端高温红色预警。美国、日本、法国等多地不断刷新高温纪录。
高温甚至酿成冰川崩塌、野火蔓延，危及生命。美国媒体更是将这个夏天形容为"最致命的季节”。当你还在室内，加大空调马力，享受惬意时光的同时，成千上万的人复刻着你的享受。随之而来的是大范围的用电需求激增，全球“电荒危机”正式来袭。
为应对突如其来的电荒危机，各国纷纷采取措施积极应对。日本重启火力发电厂同时追加采购天然气等燃料、督促企业争相开展可再生能源发电业务；印度为应对燃料价格飙升，推动可再生能源和储备能源的组合使用；德国、荷兰、意大利和奥地利等多个欧洲国家都在近日宣布，增加火电的使用、甚至重开煤炭发电厂。
此外，英国《泰晤士报》称，在最糟糕情况下，年初，英国可能会对多达万户家庭实行电力配给，主要是在早晚高峰时段；美国则更为直接，采取停电的方式应对电力危机。
不难看出，许多国家为了获得更多电力供应，开始“重操旧业”搞火电。这也从侧面反映了，当前风力、太阳能、潮汐等发电项目，还不能满足全球性能源需要，需要加大新能源发电的占比，才能从根本上解决问题。
中国式“抢跑”背后：海风成了重中之重创造新型发电方式，以此来替代传统火力发电已经迫在眉睫，而这条赛道，我国已在抢跑。近年来，在“双碳"目标明确的大背景下，我国大力推动新能源发电进程，其中，技术较成熟、可开放潜力巨大的可再生能源发电――风电越来越受到重视，而相比陆风，海风各方面优势明显。未来几年，海上风电将迎来跨越式发展。
风电，顾名思义就是风力发电。风力发电的原理，是利用风力带动风车叶片旋转，再透过增速机将旋转的速度提升，来促使发电机发电。风电是利用无穷无尽的风力作为发电的动力，相比传统火力发电，风电无疑更加环保。
截至年底，我国风电装机容量达万千瓦，连续12年稳居全球第一。
而风电根据安装区域不同又可以分为陆上风电和海上风电。相比于陆风，海风具有发电量高、资源丰富、机组寿命长等优点，所以海上风电将成为新能源发展的重点。
数据显示，年全球陆上风电新增装机72.5GW，同比年下降17.99%。而海上风电新增装机21.1GW，同比年增长.80%。
克拉克森研究最新发布的专题报告《聚焦中国海上风电市场》显示，截至目前，中国总计投运了个海上风场，装机规模达24吉瓦，涵盖约台海上风机，占全球海上风电投运规模的45%以上。预计中国海上风电投运规，有望在“十四五”末期达到约60吉瓦，较当前投运水平(24吉瓦)增长约%。
随着我国海上风电装机量逐步提升，未来几年，海上风电将迎来跨越式发展。
风电行业投资机会怎么选？零部件赛道更具潜力虽说我国风电产业未来发展空间巨大，产业链中整机厂商预告业绩大幅增长，但诸如天顺风能、日月股份等风电零部件厂商却因出货量下降等原因业绩同比出现了较大幅度的下滑。
业绩的分化，是否说明风电整机厂商比零部件厂商更值得投资呢？市场似乎给出了不一样的答案。
7月13日，A股风电设备板块大涨，随后的两个交易，风电设备板块走势依旧明显强势。
针对这一情况，有券商分析师表示，现阶段风电整机厂商业绩会好一点，但下半年情况就未必如此，零部件盈利端或出现拐点。
但也有专家认为，包括今年在内的十四五期间，风电招标、装机将保持高位，继续看好下半年装机需求。对于市场不同的声音，投资者在看好风电赛道的同时，选取具体细分机会更应擦亮眼睛。
近日，有消息称此次福建省海上风电项目中标的上网电价低至0.2元/度左右、这是什么概念？
今年4月，金山海上风电场一期项目的中标上网电价为0.元/度。市场的解读为“创历史新低”。然而，这个新低仅仅保持了3个月，就被福建海上风电项目再次刷新。目前华能尚未给出价格是否正确的答复。
值得注意的是，这个价格比目前的民用电价格还要低，是否能兜住每度电的成本尚不可知。但是侧面说明风电发电量在逐步地增大，对电力行业起到重大的支撑作用愈发明显。
那么本轮上网电价大跌之后，风电企业还能有钱赚吗？
让我们从产业链的角度来分析，风电产业链由三部分组成：上游原材料和零部件，中游整机厂，以及下游运营商。
首先来看产业链上游，由于链条跨度较大，风电零部件通常产品价格相对刚性，受下游电价影响不大。上半年业绩较差的零部件公司，也大多是受限于原材料的价格高企。
近期风电零部件板块持续走强的逻辑，或许离不开以废铜、生铁等为代表的大宗商品价格的“摇摇欲坠”。
可以看见，以上两种基础原材料价格已隐隐出现跌势。这无疑提供了企业盈利弹性的预期，特别是原材料成本占比50%以上的风电设备企业有望迎来盈利修复。
那么原材料的价格波动，对这些零部件公司的盈利影响究竟有多大？
中信证券假设材料价格下跌10%的情况下，主要风电零部件公司业绩都会出现较大的向上弹性。
东吴证券表示，随着第一批风光大基地陆续投产，年下半年风电装机有望大幅提升，预计全年我国风电装机有望超过55GW。中长期来看，第二批风光基地规划已经落地，“十四五”时期规划建设Gw，“十五五”时期规划建设GW，风电行业景气度有望长期延续。
而对处于风电产业链中游的整机制造来说，低廉的上网电价已经存在进一步压缩其利润空间的风险了。但好消息是，继-年国内风机CR3集中度连续下降，年达47.4%。本轮上网电价创出新低后，龙头整机企业有望借机占据市场份额，行业集中度或将进一步提升。
而行业集中度提升后，头部整机企业无论是面对上游供应链还是下游招标方，话语权相应加强，对于招标价格和利润空间，可以更好的把控。
川财证券也在研报指出，上半年由于疫情防控等因素，行业装机进度受到较大影响，整体装机量增长不明显，预计在招标量的拉动下，随着疫情的改善，下半年装机量有望提速。
最后是受消息影响最大的下游，风电运营商多为大型发电集团，或者其他资金实力雄厚的传统行业企业集团。风电运营商主要赚发电的钱，发电量×上网电价是收入的主要构成。简单来讲，风电运营商就是建设风力发电场，并向电网卖电赚钱。
在发电量一定的情况下，上网电价大跌无疑直接削减了运营商的利润。如此低的海风电上网电价一旦成为常态，将给风电产业链尤其是下游供应商，带来了巨大压力。
当下，风电上游零部件受“上网电价暴跌”的利空影响较小，近期走出的独立上涨行情也很好地证明了这点。同时，伴随下半年风电装机量的大幅提升预期，以及原材料成本端降价、需求端的边际改善，风电零部件环节竞争格局优势逐渐显现，下半年投资想象空间巨大。
综合来看，近期风电板块的持续逆势走强并非单纯地炒作，随着产业链中的各个环节业绩分化加剧，作为投资者的你，更应去理清驱动其业绩变化的逻辑，从而进行“有效布局”。
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